先機
黃金白銀基金

詳盡地了解先機黃金白銀基金,並發現為什麼我們認為現在可能是考慮將基金分配作為平衡投資組合一部分的合適時機。

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  • 為何選擇先機黃金白銀基金?
    高度獨特的投資方式

    基金透過獨特的投資策略,透過積極管理把資產配置於黃金,白銀及為從事這兩種金屬的礦業公司的股票,而ETF並無法提供這種投資模式。 黃金,白銀和礦業股票之間的風險配置會根據當前的經濟和市場狀況進行積極調整。

    只需要分配少量資金,即可潛在分散風險投資。

    配置於白銀和礦業股票提供了更高回報的潛力 ── 因為這些資產的漲跌通常比金價本身高。 在升市中,這些資產提供的“升值”效應超過了黃金價格,這意味著先機黃金白銀基金以相對較小的配置(可能僅佔整個投資組合的幾個百分點)可以潛在地提供跟較大與黃金持倉接近的收益。 例如,ETF旨在簡單地追踪國際市場上金條的“即期”價格。

    了解你的投資組合

    基金對黃金白銀的配置是通過對上市金銀基金的投資來實現的,這些基金顯示出最高的治理標準和可追溯性,其資產實際亦位於政治上穩定的管轄區中。 同樣,投資團隊投入大量精力,以確保基金僅投資於具有最高治理和員工福利標準的礦業公司的股票。

  • 現在是時機?
    為不能預料的事情作準備

    在政治和經濟不確定的時期,黃金通常被認為是最終的“避風港”資產。 隨著2019年地緣政治緊張局勢,通貨膨脹以及各國央行面臨的相關挑戰的前景變得越來越模糊,評論員越來越多地表示,把部份資產配置於安全港可能是一個審慎的決定。

    為未來的潛在通脹做好準備

    通脹很難準確預知,市場很少預先作出警告,所以可能出現的通脹急劇上升之前,應配置於受惠於高通脹環境中的資產。

    跟隨主要中央銀行的腳步

    世界上許多最大的中央銀行都將黃金佔其儲備中的很大部分(甚至是最主要部分),包括美國聯邦儲備銀行(74%),德國聯邦銀行(69%),意大利銀行(65%) ,法國銀行(61%)和英格蘭銀行(8%)。

    “去美元化” 的潛在收益

    美元在全球金融體系中作為世界“儲備貨幣”的特權地位正受到越來越多的質疑,包括中國在內的一些國家正在尋找解決國際貿易(例如購買石油)的替代方式。 黃金通常被認為是最大的“非政治性”貨幣,因為它不是任何中央銀行發行的貨幣,因此許多尋求結算國際交易的人都將其視為美元的可行替代方案。

  • 我們的特色

    團隊的投資過程是動態且靈活的。 資產分配過程不可或缺的一部分是將金銀條和股票放進投資組合之中。 在決定如何分配資產時,基金經理從“基本情況”或中立方案開始,然後根據一系列技術和基本因素,可能轉為看漲或防禦立場。

    基金經理在不同情況下,金銀條與金銀股份的混合配置通常是如下:

    牛市情境: 基金會傾向增持白銀相關股票多於黃金相關股票,並減持金銀條

    防禦性情境: 基金會減持白銀相關股票多於黃金相關股票,並增持金銀條

    靈活動態的資產分配

  • 基金特性

    基金持有30至50隻股票,其中包括構成實物金屬持倉的上市金銀基金。基金經理認為這種倉位,一方面分散風險,亦是對股票選擇信念之間的最佳平衡。 大部份採礦股持倉比重將佔基金總價值的2%至4%,而流動性更強的實體金銀條成分的權重較大(最高為10%)。 根據潛在的市場條件,基金的預期年度投資組合轉換率約為20-50%。 由於基金的礦業份額組成部分,與市場相比,不可避免地在較短的時間內會出現較大的波動。

  • 風險管理

    基金經理考慮了自上而下的宏觀市場層面和自下而上的公司層面的風險。 礦業管轄區中普遍存在黃金和白銀相對於美元匯率是另一重要風險控制的考慮因素。

    基金旨在對礦業股票公司的財務,項目可行性,管理團隊和增長潛力方面的質量進行篩選。 雖然這縮小了可投資領域的範圍,但投資組合的金條權重從總體上減輕了這種情況。 由於地緣政治風險,投資團隊專注於擁有金銀開採歷史悠久的司法管轄區,以降低運營風險。這導致整體可選擇範圍變小,這些礦業公司集中在美洲和澳洲。因為礦業的資本密集程度較高,投資團隊還會為特定公司進行資產負債表壓力過濾,以提前識別潛在的融資問題。

第三方認可

備受推崇的獨立研究公司RSMR的詳細分析,亦有介紹先機黃金白銀基金在均衡及多元化的投資組合中發揮的作用。
第三方認可

Ned Naylor-Leyland “在 2015 年加入公司,擔任先機黃金白銀基金的首席基金經理。他有超過 15 年的投資經驗,Ned 在踏入職場時加入 Smith & Williamson,之後為 Quilter Cheviot 成立專門的貨幣型金屬基金。Ned 的團隊有 Joe Lunn 及 Chris Mahoney。Joe是團隊的礦業分析師及基金經理,全權負責團隊專有的礦業股研究。他曾於南非和澳洲工作,之後到倫敦擔任礦業分析師。
Chris 亦是基金經理,負責投資及股票研究。”

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